12月27日，據媒體報道，由多家企業參與的中國財團擬出資約3200億韓元（約合人民幣20億元）收購韓國大鎬科技公司（Daeho Technology Korea，簡稱大鎬科技）80%股權。

　　據悉，參與此次收購的中國財團的牽頭人為的海林投資，其在國內光電顯示行業深耕多年。同時，海林投資將額外出資5億元與大鎬科技共同在韓國設立產業基金以支持新技術的研發。

　　韓國大鎬科技成立于1989年，是一家致力于工廠用制造、檢查和測量設備供應商。其主營設備有光學制造裝備、用于電子產品生產的IT裝備、工業Robot裝備、CNC（數控機床）控制系統等。

　　作為先導型光學制造機械開發商，大鎬科技在曲面玻璃制造方面占據優勢。目前，大鎬科技是行業內知名的3D玻璃熱彎機供應商，被稱為“3D玻璃熱彎機行業的伯恩光學”（伯恩光學由富士光學和伯恩光學合并而成，是全球領先的玻璃面板生產商，也是蘋果最重要的玻璃蓋板供應企業之一）。

　　此次對大鎬科技的收購正值5G爆發的前夜，5G手機的大規模生產必依賴于3D玻璃蓋板這一部件，而3D玻璃蓋板的生產則離不開3D玻璃熱彎機。

　　日韓主導的3D玻璃蓋板

　　目前智能手機上使用的普遍都是2D、2.5D和3D的玻璃蓋板。傳統2D玻璃是平的，沒有任何弧形設計，無論選擇玻璃上任何一個點，它都是和玻璃上其他的點在同一個平面上。而2.5D玻璃是在玻璃的中心有一個平面的區域，然后在平面玻璃的基礎上對邊緣進行弧度處理。

　　3D玻璃，無論是中間還是邊緣都采用弧形設計，3D屏幕指的是屏幕保護玻璃的弧度，也即整個表面都具備弧度的屏幕。3D玻璃具備的優點是輕薄、透明潔凈、抗指紋、防眩光、堅硬、耐刮傷、耐候性佳等，3D玻璃可型塑做出多形狀外觀，具有產品特殊設計新穎性與質感佳的特性，同時又可增加弧形邊緣觸控功能，帶來出色的觸控手感，還可完善出更好的握感體驗。

　　但是，3D玻璃蓋板的制造工藝比2D、2.5D玻璃的工藝復雜很多。

　　與2D、2.5D玻璃相比，3D曲面玻璃成型增加了一個熱彎工序，其成型的熱彎設備和3D模具至關重要。3D玻璃熱彎機作為3D玻璃生產制程里最關鍵的一環，它的穩定性直接影響到了3D玻璃的產品穩定性。

　　然而，目前3D曲面玻璃的成熟經驗和材料應用都來自日韓等國，由于3D玻璃熱彎機在日本、韓國廠商發展比較早，憑借技術優勢以及良好的品質，日韓系3D玻璃熱彎機在市場占據主導地位。在全球3D玻璃熱彎機市場上，韓國廠商如大鎬科技、韓國JNT以及臺灣盟立等占有了大部分的市場份額。

　　抓住泛半導體行業發展的黃金時期

　　此次交易中買方的牽頭人海林投資成立于2005年，是一家中國與以色列合資企業，也是國內最早一批的創新型產業投資機構，覆蓋創業投資、并購整合、財務顧問與資本管理四大版塊。截至2017年6月，海林投資管理基金達300億元人民幣，其旗下的中國光電與創新科技產業基金是國內最大的專注于泛半導體領域的產業基金，發起人包括京東方、英飛尼迪等國內外大型企業，并得到中以政府、工業與信息化部及中國光學光電子行業協會的有力支持。

　　此前海林投資執行合伙人尹佳音在接受采訪時表示，“海林投資重點圍繞產業為中心，著重打造高端自動化裝備與柔性半導體兩大資產包，促進國外細分領域龍頭與國內已有投資企業的有機整合。”

　　截至目前，海林投資已經成功投出了東旭光電、上達電子、聯創電子、欣奕華、華霆動力、藍光科技等一批明星企業，已實現成功退出的有16家，有10家通過IPO方式，其他大多以產業整合方式為主。

　　尹佳音表示，未來的產業投資機會集中在細分產業領域。“現在是泛半導體行業發展的黃金時期，也是產業基金最好的時刻，她計劃2020年前打造出一家銷售收入在百億級別，利潤超10億的國內半導體裝備巨頭，培養一個獨角獸企業。”

　　此次牽頭收購3D熱彎機設備龍頭企業大鎬科技或許是海林投資抓住泛半導體行業的進一步動作。

　　5G賦能下3D玻璃蓋板產業爆發

　　隨著5G時代的到來，通信信號更為復雜，而NFC、wifl及無線充電技術都將會是未來手機的標配，金屬手機殼對于信號屏蔽的不利影響將進一步放大，非金屬材質將迎來重大機遇。而玻璃作為現階段最為成熟的非金屬方案，得到了率先大規模普及的歷史機遇，有望再次實現當年電容觸摸屏替代按鍵的產能轉換，重建一個更大規模的玻璃蓋板市場。

　　除了智能手機，3D玻璃還可應用于平板電腦、可穿戴式設備、儀表板及工業用電腦等終端產品。2017年我國智能手機整體出貨量為4.59億部，可穿戴設備達5000萬臺左右，VR頭顯設備和平板電腦出貨量分別達到了264萬臺和5843萬臺左右。

　　在下游市場強勁增長的帶動下，我國3D玻璃市場也迎來了較快的發展。前瞻產業研究院發布的《2017-2022年中國3D玻璃行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》顯示，根據我國3D玻璃價格以及總體市場滲透率，測算得出2015-2017年我國3D玻璃市場規模從7.4億元增長至48.9億元，年均復合增長率高達156.35%。

　　從3D玻璃應用領域具體情況來看，由于3D玻璃工藝技術以及成本價格等原因，目前3D玻璃還主要應用于主要手機廠商的主流手機。數據顯示，2017年3D玻璃智能手機應用領域的市場規模約為44.75億元，占整個3D玻璃市場規模的91.5%。

　　從企業布局來看，市場對3D玻璃后蓋的需求，推動了3D玻璃生產和研發廠商的對其的投資。數據顯示，僅僅在過去兩年間，就有包括瑞聲科技、藍思科技、東旭光電、比亞迪等近20來家上市企業，在3D玻璃產業方面已公告的投資金額就累計超過300億元。其中瑞聲科技3D玻璃等微型精密元器件項目投資額更是高達128億元。

　　目前國內3D玻璃實現量產的廠商有藍思科技、伯恩光學和沃格光電。其中藍思科技2017年3D玻璃出貨量達到3000萬片至4000萬片，其預計2018年將達到7000萬片。隨著國內各大企業3D玻璃項目的不斷投產，預計2018年3D玻璃的出貨量將較2017年大幅增長。

　　而3D玻璃蓋板的市場將呈現爆發式增長。除了屏幕蓋板，手機后蓋板也是3D玻璃應用越來越廣的地方，若智能手機換成兩面3D玻璃蓋板，其需求量最高可達手機需求量的兩倍，再加上正面曲屏鋼化膜的需求，而3D曲屏鋼化膜的需求量大約是蓋板的3-5倍。

　　如此龐大的3D玻璃市場將帶來玻璃熱彎設備的強大需求，隨著熱彎技術的成熟，未來幾年玻璃熱彎設備的市場必將迎來蓬勃發展。

　　大鎬科技更青睞中資？

　　據外媒報道，11月末有消息稱韓國私募股權公司ACE Equity Partners與大鎬科技簽署協議，將以4000億韓元（約合3.568億美元）收購大鎬科技。ACE Equity在去年成立，主要投資韓國企業。此前已投資的企業包括智能工廠自動化公司AimSystem以及Woojin Electric和DongAh Chemical。

　　目前尚不清楚ACE Equity與大鎬科技的交易是否在繼續，但海林投資的加入或許會給這筆交易帶來不確定性，畢竟大鎬科技的客戶有70%在中國，與中國背景的財團合作不僅可以進一步降低生產成本，還可以在全球市場中增加競爭優勢。

　　大鎬科技在與ACE Equity達成協定之后依然投身中國財團正是對這一猜測的最好佐證。