興業銀行、華福證券首席經濟學家魯政委表示，從累計數字看，近幾年前7個月貸款占全年的比重平均為64.9%，其中2015年較高，為68.6%。如果以65%的前7個月貸款占比推斷，則今年7月份新增貸款可能為12000億元。對應貸款增速為13.8%，較上月回落0.5個百分點。 

　　

　　天風證券銀行研究員廖志明表示，料7月份新增貸款約7000億元，環比回落明顯。從信貸新增結構來看，居民貸款仍是主力，料新增5000余億元，相較6月份熱度稍微減弱；企業貸款表現較弱，扣除票據融資或零增長，投向仍以基建等為主，需求稍顯疲弱；票據融資略有回升，或增加1000余億元，公司信貸投放不足釋放大量信貸額度，票據融資成為無奈之選。此外，7月份地方政府債凈融資僅3216億元，環比大幅回落，對信貸數據的影響減弱。 

　　

　　民生證券固收研究組負責人李奇霖表示，7月份新增貸款約7000億元，環比回落明顯。居民按揭預計仍是新增信貸主力，經濟下行壓力和實體回報率不足導致企業部門融資需求較弱，僅基建產生部分融資需求。此外，M2增速回落至11%，一方面因救市非銀同業貸款推高基數，另一方面因實體融資需求不足，存款創造能力較弱。 

　　

　　“M2增速明顯回落。”廖志明認為，2015年7月份因救市非銀同業貸款大增9210億元，顯著推高了M2基數，預計7月末M2同比增長10.7%，環比回落1.1個百分點。M2環比增加0.8萬億元，稅款集中入庫減少4000億元，貸款派生增加7000億元，企業及地方債券派生5000億元。 

　　

　　魯政委認為，央行曾在5月26日指出“由于應對去年年中股市波動使當時M2基數大幅抬高，因此未來幾個月M2同比增速可能還會有比較明顯的下降”。去年7月份M2基數明顯抬高，據此，今年7月份M2增速下行是大概率事件。此外，隨著商品房銷售增速放緩，M1增速可能高位回落。