2025年4月11日晚間，宏和科技發(fā)布定增預(yù)案，擬向特定對象發(fā)行A股股票募集資金總額不超過9.95億元，扣除發(fā)行費用后凈額將用于高性能玻纖紗產(chǎn)線建設(shè)項目、高性能特種玻璃纖維研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金及償還借款。這是宏和科技自2019年完成IPO上市以來的首次再融資，旨在把握AI、高頻通信快速發(fā)展的機遇，提升高性能玻璃纖維的生產(chǎn)、研發(fā)能力，增強公司綜合競爭力和盈利能力，同時有效改善公司資本結(jié)構(gòu)，增強抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。
根據(jù)公司披露的募投項目可行性分析報告，本次定增項目處于下游市場回暖、高性能電子布需求放量而供給不足的多重背景和機遇下。受益于全球PCB市場景氣度穩(wěn)步回升，電子布市場規(guī)模持續(xù)提升。2024年度，隨著庫存壓力逐漸緩解以及下游消費電子等終端需求好轉(zhuǎn)，PCB行業(yè)整體景氣度有所回暖。AI服務(wù)器及數(shù)據(jù)存儲、高頻通信和汽車系統(tǒng)持續(xù)強勁的需求將持續(xù)支持PCB產(chǎn)業(yè)鏈中高端HDI、高速高頻和封裝基板等細分市場的快速增長，并為PCB行業(yè)帶來新一輪成長周期。Prismark數(shù)據(jù)顯示，2024年全球PCB產(chǎn)值重啟回升，同比增長5%；2023-2028年全球PCB產(chǎn)值的預(yù)計年復(fù)合增長率達5.4%，2028年全球PCB產(chǎn)值將達到904億美元。
AI服務(wù)器作為算力的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)備，正迎來戰(zhàn)略發(fā)展機遇，成為最重要的增長點。AI服務(wù)器對于性能、效率、穩(wěn)定性的要求進一步提升，對于高速高頻PCB和覆銅板需求將繼續(xù)放量，亦將帶來對低介電、低熱膨脹系數(shù)等高性能電子布產(chǎn)品需求的持續(xù)提升。TrendForce預(yù)測，2026年全球AI服務(wù)器將出貨236.9萬臺，2023-2026年復(fù)合增速率超25%；Canalys預(yù)測，2023-2028年AI手機出貨量的復(fù)合增速將達到63%，AI PC在2024年至2028年的年復(fù)合增長率則將達到44%。
雖然需求爆發(fā)，但高性能玻璃纖維布上游的高性能玻璃纖維紗具有較高的技術(shù)壁壘，目前僅美國、日本、中國臺灣等少數(shù)廠商具有高性能電子紗的量產(chǎn)能力，子紗的市場供不應(yīng)求，短期內(nèi)難以匹配出滿足市場需求的產(chǎn)能，行業(yè)需進一步提升高性能玻璃纖維紗的生產(chǎn)能力，以匹配市場需求。宏和科技為全球領(lǐng)先的中高端電子級玻璃纖維制品廠商，公司不斷自主研發(fā)多種高端極薄布、超薄布、極細紗、超細紗，并成功研發(fā)出低介電、低熱膨脹系數(shù)等高性能特種電子級玻璃纖維產(chǎn)品，公司產(chǎn)品獲得國內(nèi)外知名客戶的廣泛認可，包括聯(lián)茂電子、生益科技、臺光電子等全球前十大覆銅板廠商。當前PCB行業(yè)積極擴產(chǎn)，公司的定增募投項目步伐也將鞏固與下游國際知名企業(yè)長期穩(wěn)定合作關(guān)系。
宏和科技本次定增的兩大產(chǎn)業(yè)投資項目均由公司全資子公司黃石宏和實施，項目建設(shè)期限均為24個月。公司在公告中指出，本次定增完成后，為防范即期回報被攤薄的風(fēng)險，提高對公司股東回報的能力，公司擬采取多項填補措施，除了監(jiān)管和公司治理方面的保障外，公司尤其注重通過拓展公司主營業(yè)務(wù)來提升盈利能力。公司表示，將積極推進新產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新，把握下游AI服務(wù)器等新興產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展趨勢，持續(xù)拓展公司主營業(yè)務(wù)，推動公司銷售規(guī)模及市場占有率的提升，帶動公司盈利能力提升。公司還通過發(fā)布《未來三年（2025年-2027年）股東回報規(guī)劃》建立對投資者持續(xù)、穩(wěn)定、科學(xué)的回報規(guī)劃與機制，從而對利潤分配做出制度性安排，以保證利潤分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，這是在2024年4月發(fā)布《未來三年（2024-2026年）股東回報規(guī)劃》、2025年3月發(fā)布《“提質(zhì)增效重回報”行動方案》之后再次強化投資者的持續(xù)回報預(yù)期。在本次股東回報規(guī)劃中，在滿足前置條件的情況下，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當年實現(xiàn)的可供分配利潤的30%，并且最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。
隨著下游消費電子市場景氣度逐步回升，黃石宏和電子布廠的投產(chǎn)，公司收入穩(wěn)步提升，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴張，對流動資金需求增加。此外，為保證公司的技術(shù)先進性及可持續(xù)發(fā)展，公司將不斷加大人才引進、技術(shù)研發(fā)的投入規(guī)模，流動資金增加可為公司人才隊伍建設(shè)以及研發(fā)能力、運營能力提升提供持續(xù)性的支持。為此，公司擬將本次定增募集資金中的2.8億元用于補充流動資金及償還銀行借款，以滿足公司生產(chǎn)運營的日常資金周轉(zhuǎn)需要，優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，增強公司經(jīng)營的靈活性和抗風(fēng)險能力。同時公司資產(chǎn)負債率將相應(yīng)下降，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化，有利于增強公司的償債能力，降低公司的財務(wù)風(fēng)險，提高公司的資信水平，為公司后續(xù)發(fā)展提供良好保障。
